Как купить «нормальные» облигации (часть 3): расходы инвестора

В предудущих статьях дано краткое описание облигации и рынка ценных бумаг. Сегодня перейдём к вопросу о тех расходах которые придётся понести инвестору.

Цель инвестора — сохранить и приумножить капитал. Участники рынка ценных (брокеры, депозитарии, биржи и т.п.) бумаг — это, обычно, коммерческие компании, имеющие цель заработать деньги за свои услуги. Платить за многие услуги придётся инвестору, что может существенно сказаться на доходности операций.

Необходимо понимать что тарифы в различных компаниях могут значительно отличаться. Рассмотрим список «по максимуму», а затем посмотрим рынок на конкретных примерах.

Оплата услуг брокера:
  1. Плата за ведение счета. Брокер может взимать плату за сам факт наличия открытого счета. При этом плата может не взиматься при наличии активов на счете не менее оговоренной величины.
  2. Комиссия за сделки. Обычно измеряется в % от оборота. Может быть плоской, регрессивной (больше оборот — ниже % комиссии). Часто взимаемая сумма ограничена снизу минимальным значением за одно поручение, один день, один месяц. Коммиссия может отличаться в зависимости от способа подачи поручения.
  3. Торговый терминал. Для самостоятельной подачи поручений брокер обычно предлагает воспользоваться торговым терминалом. Это может быть «толстым клиентом», WEB-терминалом, или мобильным приложением. Плата может не взиматься при некоторых условиях, либо же в ещё счет могут засчитывать другую комиссию.
  4. Плата за поручения «с голоса». Большинство брокеров позволяет заключить сделки по телефону. Обычно это дороже сделки через торговый терминал.
  5. Плата за зачисление и списание денежных средств. Брокер может взимать как плату за зачисление денег на брокерский счет (редко), так и плату за списание. Тариф может зависеть от валюты и банка куда списываются деньги.
Оплата услуг депозитария:
  1. Плата за ведение счета. Депозатарий может взимать плату за сам факт наличия открытого счета.
  2. Плата за хранение (учет) ценных бумаг. Обычно исчисляется в % от рыночной стоимости ценных бумаг. Может иметь минимальное и максимальное значения и отличаться в зависимости от типа ценных бумаг и места хранения.
  3. Плата за проведение операций по счету депо. Может взиматься если по счету были какие-либо движения.
  4. Плата за «внебиржевое» зачисление/списание/перевод ценных бумаг. Обычно взимается за исполение поручений на движение ценных бумаг вне организованных торгов.
  5. Плата за участие в корпоративных действиях. Может взиматься если инвестор захочет, например, предъявить облигации к оферте.
Оплата услуг биржи и вышестоящих депозитариев.

Тарифы брокера и депозитария могут как включать плату которую они платят другим участникам, так и нет (в этом случае эти расходы будут списаны с инвестора).

Сравнение тарифов крупнейших брокеров.

Для оценки сравним расходы инвестора на основе тарифов наиболее крупных брокеров из расчета покупки облигаций на 100 000 рублей одиним поручением и дальнейшего удержания позиции.

Сбербанк ВТБ24 Открытие Финам  БКС
 Плата за покупку бумаг  125 р. +ТС*  41.3 р. +ТС*  57 р.  41.3 р. + ТС*  177 р. + ТС*
 Плата за ведение счета  Бесплатно  Бесплатно Бесплатно  177 р./месяц  Бесплатно
 Плата за терминал  Бесплатно (QUIK)  Бесплатно (QUIK)  Бесплатно (QUIK)  Бесплатно (QUIK)  Бесплатно (QUIK)
Расходы на счет ДЕПО  149 р. в месяц сделки;

бесплатно, если сделок не было

 150 р. в месяц сделки;

бесплатно, если сделок не было

 100 р./год  177 р. в месяц сделки;

бесплатно, если сделок не было

 177 р. в месяц сделки;

бесплатно, если сделок не было

*ТС — тариф не включает в себя сборы организатора торговли и клиринговой организации, т.е. «сверху» ещё придётся заплатить порядка 10 рублей в нашем случае.

Важно сделать несколько замечаний:

  1. Расчет тарифов проводился для одного оговоренного случая (покупка и удержание облигаций на 100 000 рублей). Для других случаев расходу будут отличаться. В частности бесплатное ведение счета и терминал у большинства брокеров предусмотрены только для активов свыше пороговой суммы.
  2. Тарифы брокеров могут меняться, что сделает данную таблицу неактуальной.
Поделиться
  • 2
  •  
  •  
  •  
  •  
  •  
  •  
  •  
  •  

Добавить комментарий