Мне поступили разумные претензии: много общих слов и мало конкретики. К сожалению, универсальных советов быть не может, так у каждого своя ситуация, свои возможности, и свои требования к финансовым продуктам. Сегодня будет разобран только один из вариантов размещения денежных средств — еврооблигации.

Еврооблигация — облигация номинированная в иностранной валюте.

На западе сложилась практика внебиржевого обращения облигаций крупными лотами. На Московской Бирже можно найти выпуски с лотом $1000. Выбор, к сожалению, не велик: три выпуска еврооблигаций минфина (RUS-18, RUS-28, RUS-30) и выпуски нескольких эмитентов (МКБ, Промсвязьбанк, ВЭБ, Система). Здесь можно найти сводную информацию.

Наиболее надёжным инструментом будут еврооблигации минфина. Выпуск RUS-28 (погашение в 2028 году) имеет купонную ставку 12,75%, сама облигация сейчас торгуется примерно по 175% от номинала (+НКД). В итоге всё это даёт доходность к погашению чуть более 4% годовых.

Среди корпоративных еврооблигаций можно найти бумаги с более близким сроком погашения, доходности к погашению будут выше (до 8% годовых), но ликвидность будет заметно ниже, а риски выше.

Что надо учитывать при вложении в еврооблигации

1. Риски дефолта. Это особенно важно для корпоративных бумаг! Вклад в банке застрахован в АСВ, облигации — нет! В случае дефолта эмитента шансы вернуть свои деньги невелики.
2. Рыночный риск. Если удерживать бумагу до погашения — можно получить рассчитанную при покупке доходность. При досрочной продаже велика вероятность продать бумагу дешевле её покупки и, даже, остаться в минусе.
3. Налогообложение валютной переоценки. Налог при реализации бумаги будет считаться по формуле: цена продажи, переведенная в рубли по курсу на день продажи, минус цена покупки, переведенная в рубли по курсу на день покупки. Т.е. рост курса доллара приведёт к возникновению налогооблагаемой базы. Во избежание этого лучше всего стараться попадать под налоговый вычет (держать бумаги более 3х лет).
4. Доступ к еврооблигациям предоставляют не все брокеры, тарифы на операции с ними и их хранение могут отличаться от тарифов на рублевые инструменты.
5. Бумаги можно купить на ИИС (если брокер позволяет), но пополнить ИИС валютой нельзя: потребуется завести рубли, купить на ИИС валюту и только потом покупать еврооблигации. Аналогично не получится вывести валюту с ИИС (придётся её продавать).

Выводы.

1. Если есть сумма в валюте и готовность «не трогать» её более 3х лет — имеет смысл присмотреться к еврооблигациям минфина (в первую очередь бумаге RUS-28). Если цель разместить деньги на 10 лет (до 2018 года) — это выбор с гарантированной доходностью и риском равным суверенному.
2. Если есть готовность рискнуть и, опять же, подождать минимум 3 года — стоит присмотреться к еврооблигациям крупнейших эмитентов: ВЭБ, Система, и т.п. При этом с бумагами МКБ и Промсвязи я бы рекомендовал быть поосторожнее. Бумаги лучше подбирать с погашением не позже даты планируемого востребования денег (но не менее 3х лет!)
3. Инвестирование в рамках договора ИИС имеет смысл если исходная сумма в рублях. При этом безопаснее выбрать тип вычет Б (на фин. результат).
4. Если расчетный срок вложения менее 3х лет, то бумаги купить можно, но это даст лишние риски в виде налогообложения валютной переоценки.

Очень многие воспринимают ИИС как «улучшенный» (в плане налогов) брокерский счет. Это заблуждение, причем в некоторых случаях может привести к дополнительным расходам.

Читать далее «ИИС: «за» и «против»»

В предудущих статьях дано краткое описание облигации и рынка ценных бумаг. Сегодня перейдём к вопросу о тех расходах которые придётся понести инвестору.

Цель инвестора — сохранить и приумножить капитал. Участники рынка ценных (брокеры, депозитарии, биржи и т.п.) бумаг — это, обычно, коммерческие компании, имеющие цель заработать деньги за свои услуги. Платить за многие услуги придётся инвестору, что может существенно сказаться на доходности операций.

Читать далее «Как купить «нормальные» облигации (часть 3): расходы инвестора»

В первой части было дано краткой описание облигации. В этот раз я постараюсь кратко описать основных участников рынка ценных бумаг: брокера, дилера, депозитария, организатора торговки.

Часть II. Теоретическая: участники рынка ценных бумаг.

Читать далее «Как купить «нормальные» облигации (часть 2): участники рынка ценных бумаг»

Нахлынувшая волна мерзких трусливых нападений на общественных деятелей и последующее демонстративное игнорирование полицией своих прямых обязанностей по поиску преступников и привлечению их к положенной ответственности выявила достаточно высокую эффективность «общественного следствия». По крайней мере в  эпизодах нападения на Навального и Варламова. Известны исполнители, в случае Варламова известны заказчики. Есть железобенонные доказательства (хоть завтра в суд, только нормальный). И всё это без участия следователей из полиции, следственного комитета и ФСБ.

Но я бы на месте фашистиков из SERB и НОД, террористов из ФСБ, и штурмовиков из МВД и нацгвардии не радовался. Именно из разнузданная наглость приведёт к следующему этапу: общественным оперативникам, общественным судьям, общественным тюрьмам.  А это, как раз, прямой путь к столь страшным для нынешней власти «цветным революциям». Пока Навальный отправляет свои расследования в прокуратуру он страшен отдельным заворовавшимся индивидам, а не системе в целом. Когда его начнут охранять (ну или мстить за него) «активисты», для системы будет уже слишком поздно что-либо менять.

Монополия на насилие должно быть только у исполнительной власти, оно обязано применяться когда это требуется, и власть обязана за него отвечать. Передача своих полномочий (явная, или молчаливая), отказ выполнять свою обязанность, или же отказ отвечать за свои действия всегда рано или поздно приводили к краху системы. Наивно полагать что в нашем случае будет иначе.

Поскольку идею вложения денег в продавливаемые «народные ОФЗ» я раскритиковал, думаю будет правильно провести краткий ликбез на тему покупки нормальных облигаций. Но, к сожалению, начав писать, я понял рассказывать о том как их купить, не раскрыв в общих чертах информацию об облигациях и рынке ценных бумаг будет скорее деструктивно, нежели полезно. И текст начал быстро разрастаться до немаленьких размеров, так что решено было разделить его на несколько частей.

Часть I. Теоретическая: что такое облигация.

Читать далее «Как купить «нормальные» облигации (часть 1): что такое облигация»

Как многие слышали, недавно утвердили правило, согласно которому лица попавшие «под ограничительные меры иностранных государств» (санкции) имеют право отказаться от налогового резидентства России. Всем понятно что это наглый плевок со стороны давно окончательно обнаглевшего от полной безнаказанности диктатора и его близких друзей, однако причины, ИМХО, главные называли не те.

Очевидно что эти люди заплатят любой установленный здесь для них налог, нагло потирая свои ручонки. Всё уплаченное они возьмут у нас очередной раз подняв тарифы условного «платона» и «набив морды» недовольным. Опасность для них видится в другом: грядущим обменом налоговой информации: им очень не хочется засветиться в нём. Причём под обмен попадут не только их личные счета, но данные и счета их «кошельков» (юр. лиц, не ведущих деятельность кроме как распоряжения имуществом), т.е. пресловутых «КИК» (контролируемых иностранных компаниях).

А теперь представим что данные об этих «дружках» зафиксируется в нескольких местах (в том числе недоступных им для «подчистки»), попадёт в налоговой кому-нибудь, кто-таки осмелится поступить строго по закону, т.е. сравнить с декларацией и привлечь за явные нарушения. Даже если удастся перехватить послание, или же «поставить на место агента госдепа США» в российской налоговой, власть они рано, или поздно потеряют. И тогда те кто придёт запросто смогут, имея на руках все данные, привлечь-таки их «по всей строгости» и за уклонение от налогов, и за хищения, и за взятки коттеджами.

Так что не о 13% речь.

Друзья!

Меня многие начали трясти на тему выгодности покупки широко рекламируемых «ОФЗ для населения». Я не фин. аналитик, но отмечу что:

1. Я до сих пор не видел (и гугл не помогает) ни «решения о выпуске», ни «проспекта ценных бумаг». А это основополагающие документы, определяющие условия ценных бумаг.
2. Заявленная доходность к погашению в 8,5% не впечатляет. На бирже можно спокойно найти ОФЗ с доходностью более 9%. Например: http://moex.com/ru/issue.aspx?board=TQOB&code=SU25081RMFS9
3. Заявленные ограничения на обращения делают инструмент нерыночным.
4. Заявленные комиссии за приобретение бумаг (0,5% — 1,5%) абсолютно неадекватны. Для сравнения, тарифы того же Сбербанка за покупку нормальных ОФЗ на бирже составят 0,165% (что, кстати, тоже дорого). В обоих случаях к этим тарифам добавится ещё плата за депозитарные услуги.

Так что вывод, ИМХО, очевиден: конкретики нет, исходя из того что «говорят» — не выгодно.