Как купить Google

Думаю что имеет смысл отвлечься немного от облигаций и кратко поговорить об акциях. Обычно все рассказывают об акциях российских ПАО, обращающих на Московской Бирже. Однако, к сожалению, наш рынок невелик, поэтому погорим о ценных бумагах на порядок более крупной экономики — об акциях крупнейших публичных американских компаний.

Американские бумаги россияне покупать могут, запретов нет. Однако при работе через российских брокеров могут возникнуть ограничения. Инвесторов в России делят на две категории: квалифицированные инвесторы и «неквалифицированные».

Лицам, не являющимся квалифицированными инвесторами профессиональные участники вправе предлагать только иностранные бумаги, допущенные к публичному обращению в Российской Федерации. Бумага считается допущенной если она удовлетворяет ряду условий (по листингу, наличию кодов ISIN и CFI) и допущена к торгам любой российской биржей. При этом бумагу не обязательно покупать на бирже, допустившей её к торгам. Санкт-Петербурская биржа допустила к торгам достаточно широкий перечень бумаг из индекса S&P 500, что делает возможным их покупку любому инвестору.

Если есть желание выйти из-под ограничений, то необходимо пройти процедуру признаний квалифицированным инвестором. Для этого физическому лицу надо соответствовать одному из критериев:

  • По портфелю ценных бумаг и ПФИ
  • По объёму и количеству совершенных сделок с ценными бумагами и ПФИ
  • По опыту работы
  • По имуществу
  • По образованию (высшее экономическое образвание, или наличие аттестотов специалиста финансового рынка, или международных сертификатов)

Сама процедура покупки бумаг не сильно сложнее покупки отечественных бумаг. Расчеты все проводятся в долларах США.

Принципиально, можно выделить 4 подхода инвестора к покупке бумаг:

  1. Обратиться к дилерам (популярные ныне «магазинам акций»). Очень просто, но цена может сильно отличаться от рыночной.
  2. Обратиться к российскому брокеру, предоставляющему доступ к Санкт-Петербургской бирже. Доступ предоставляется большинством крупных брокеров (Открытие, БКС, IT Invest), возможна покупка бумаг на ИИС (если брокер поддерживает такую комбинацию). НО! Пока у расчетного депозитария биржи не всё гладко с налогами: почти наверняка придётся переплачивать налог на дивиденды.
  3. Обратиться к российскому брокеру, предоставляющему доступ к американским площадкам. Брокеров меньше, и схема будет дороже для мелких инвесторов. Некоторые брокеры могут не работать с «неквалифицированными» инвесторами. Американские акции, в основном, на площадках двух крупнейших холдингов: NASDAQ и Intercontinental Exchange (NYSE, Nyse Arca, AmEx, …)
  4. Обратиться к иностранному брокеру. Есть как дочки российских брокеров, так и полностью иностранные финансовые институты. Российские требования о квалифицированных инвесторов на иностранные организации не распространяются, но могут есть свои ограничения. Вопрос со всеми налогами инвестор должен будет решать самостоятельно, взаимоотношения с брокером в данном случае будет вне Российского правового поля.

Что можно посоветовать:

  1. Для небольших портфелей оптимальным вариантом будет покупка акций на СПБ бирже.
  2. При наличии в портфеле значительного количества дивидендных акций, покупка бумаг на NYSE/NASDAQ может оказаться выгоднее.
  3. При желании купить американские бумаги, не котирующиеся на Санкт-Петербургской бирже варианта только два: получить статус квалифицированного инвестора и работать через российского брокера, или же обратиться к иностранному профессиональному участнику.
  4. Желающим положить деньги подальше от загребущих рук единоросов — прямая дорога к иностранным брокерам.

Как купить «нормальные» облигации (часть 2): участники рынка ценных бумаг

В первой части было дано краткой описание облигации. В этот раз я постараюсь кратко описать основных участников рынка ценных бумаг: брокера, дилера, депозитария, организатора торговки.

Часть II. Теоретическая: участники рынка ценных бумаг.

Читать далее «Как купить «нормальные» облигации (часть 2): участники рынка ценных бумаг»

ОФЗ для населения

Друзья!

Меня многие начали трясти на тему выгодности покупки широко рекламируемых «ОФЗ для населения». Я не фин. аналитик, но отмечу что:

  1. Я до сих пор не видел (и гугл не помогает) ни «решения о выпуске», ни «проспекта ценных бумаг». А это основополагающие документы, определяющие условия ценных бумаг.
  2. Заявленная доходность к погашению в 8,5% не впечатляет. На бирже можно спокойно найти ОФЗ с доходностью более 9%. Например: http://moex.com/ru/issue.aspx?board=TQOB&code=SU25081RMFS9
  3. Заявленные ограничения на обращения делают инструмент нерыночным.
  4. Заявленные комиссии за приобретение бумаг (0,5% — 1,5%) абсолютно неадекватны. Для сравнения, тарифы того же Сбербанка за покупку нормальных ОФЗ на бирже составят 0,165% (что, кстати, тоже дорого). В обоих случаях к этим тарифам добавится ещё плата за депозитарные услуги.

Так что вывод, ИМХО, очевиден: конкретики нет, исходя из того что «говорят» — не выгодно.